DeFi永无休止的快速进化中,暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢?

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所属分类:Defi

JINXIESHIRI,BITEBIDUIZHE 2 WANGUANKOUJIUGONGBUXIA,XINGQINGRANGWANBITEBIHUOSHIYIZHONGZHULIUBIDEWANJIAHENSHINANSHOU,YOUXIESHOUBULEZHEIZHONGXIAOFANWEIZHENLAIZHENQUBUZENMEZHANGYEBUZENMEDIEDEWANJIA,ZHUANQULEHEYUEDEHUAIBAO。YINGJIETAMENDE,ZIRANSHIQIANJIRIMENGDIYIDIE,JISHIYIBAOCANGDEJIEGUO。

DeFi BANKUAIYESHIBUYUNBUHUO,CHULE ,JIDAZHULIU DeFi BIZHONGBINGWUTEBIELIANGYANZHICHU。RANERJIUZAIQIANJITIAN,SUANFAWENDINGBIZHEIGESAIDAOQUETURANBAOFA,CHULEZHIQIANREDUBINGBUDIDE AMPL ZHIWAI,YIZHONGMOFANGZHECONGLAOPAIDE YAM,DAOXINXIU ESD,YIJIGANGGANGCHULU Basis,Based DENG,SHIZHIDOUSHICENGCENGFEIZHANG。

ERCONGZHEIJIGEHUOREDEBILAIKAN,QUKUAILIANDETOUZIMENJIANZHENGZAIJISUSHENGGAO,BUXIN,NIKANKANBENWENYAOTIDAODEZHEIJIGESUANFAXINGWENDINGBI,NIZHIDAOJIGE?

AMPL,YAM,ESD,DSD,Basis,Base……

如果都熟悉且在上面都赚过钱,那么恭喜你,基本上你已经达到 DeFi 老农民的级别了!

01 心疼 2020 新人一秒先

DeFi永无休止的快速进化中,暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢?

YOUSHIHOUYOUXIEXINTENG 2020 NIANJINQUANDEXINREN,XIANGDANGNIAN,YEJIUSHISHANGYIGENIUSHI——2017 NIAN,DANGSHIBEIZHUANQIANXIAOYINGXIYINJINLAIDE,XIANZAIKEYISUANZUOSHILAOTOUZIZHEDEQUNTI,DANGSHIMIANDUIDE,KEBUSHIZHEIMEYIFANJUMIAN:

17 NIANNEIHUI,QUANNEIHENJIANDAN,XINTOUZIZHEHUAGEJITIANGAODONGSHENMESHIQUZHONGXINHUA,SHENMESHIWAKUANG,JIBENYEJIUGAOQINGCHULE BTC,ZAILEJIEXIAZHINENGHEYUE,YEJIUDAGAILEJIELE ETH,JUEDE BTC GUIDEMAI LTC,JUEDE ETH GUIDEMAI EOS,NEO,LIANGZILIANDENGYIZHONGSUOWEI“”,RANHOUDAJIANAZHEQUKUAILIANDANGCHUIZIKANSHENMEDOUSHIDINGZI,XIANGBASHENMEDOUJIQUZHONGXINHUA,DANSHENGLEAIXIOURECHAO,SUIBIANYITONGLUANMAI。

然而不管是一级市场,二级市场,买 BTC,ETH 这种“老 Token”还是 EOS 这种新 Token,大家基本上都能赚钱,买啥啥涨,所谓的很多讨论,也无非是 PoW 还是 PoS 哪个更好,DPoS 是不是更先进,这些现在来看已经是基础的不能再基础的东西……

20 NIANJINQUANJINGLILE DeFi SHIDAIDEXINTOUZIZHE,YAOSHILAIDEWANYIDIAN,BUSHUOBIEDE,DANSHI DeFi ZHEIBANNIANDEDIEDAI,JIUYIJINGJINGLILE 6,7 DAI,NONGDONGZHEIJIDAIDEJINHUAGANJUEJIUDEGEBAYUE……

比如有套 DeFi 分类方法是这样的:

DIYIDAI:MKR,KNC,ZRX - DAI DANSHENG,DEX ZOURUSHIYE,ZUIGUDIAN DeFi!

DIERDAI:LEND,SNX,REN - SHANDIANDAI,YANSHENGPIN,KUALIANCHUXIANLE!

DISANDAI:COMP,CRV,AMPL - LIUDONGXINGWAKUANGXIANKAIDAMU!AMPL DENGCHANG!

DISIDAI:YAM,YFI,CVP - LIUDONGXINGWAKUANGWANFASHENGJI!SHOUYIYUZHILIJUHEQICHUXIAN!

DIWUDAI:HEGIC,LIEN,BarnBridge - GAOJIEFUZAYANSHENGPINCHUXIAN!FENJIJIJINYUZHAIQUANGAINIANDENGCHANG!

DILIUDAI:KP3R,COVER,AXIE - KAIFAZHEZHONGBAO,QUKUAILIANYUANSHENGBAOXIAN,YOUXI+DeFi+NFT……

DIQIDAI:…

DeFi 还在永无休止的快速进化中……

而今年从 312 到现在近一年的时间,完全可以看做是牛市,比特币都涨了 5 倍,然而 DeFi 领域踩到雷币,因为流动性挖矿损失,入场时机不对,被黑客攻击等等一系列事件,很多投资者非但没赚到钱,反而损失不少。

不像 17 年那会买啥啥涨,任何项目基本就是看看白皮书愿景是啥,团队如何,投资机构是谁,然后打钱完事。没有任何技术上或者概念上的创新,唯一一个热度高的 EOS,一个 DPoS 机制的优劣被大家从开始融资,一直讨论到主网上线,整整一年!现如今一个 DeFi 新项目,哪怕是明星项目,热度能维持一两个月,就算很不错了。

2020 NIANDEXINTOUZIZHE,TAINANLE……

02 算法稳定币的细分领域

DeFi永无休止的快速进化中,暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢?

DeFi YONGLE 1 NIANBUDAODESHIJIANJINHUALEZHEIMEDUODAI,ERZUOWEIXINTOUZIZHE,RANGRENJUEWANGDESHI,NIYAOSHIBA DeFi LIDEWENDINGBIZHEIYIXIAOFENZHIDANDUZHAICHULAI。

NIHUIFAXIANZHEIGEFENZHIZIJIHAIYOUHAOJIDAIDEJINHUAHEDIEDAI……Oh No……

法定货币抵押押型,没什么需要迭代的,无非 USDT,USDC 这些。

加密货币抵押类型,从最早的 MKR,开始往更加复杂的方向发展,像是 RSR,Terra,都是双 Token 调节+一篮子货币抵押池类型,Lien 更是“丧心病狂”地引入了四 Token 和分级债券的高级金融模式。

算法类稳定币,又可以从稳定币迭代里面再单独摘出来(套娃既视感),过去这几个月,也是已经进化了至少三代了

一代:AMPL,YAM,Based;
二代:ESD,DSD;
三代:Basis;
四代:肯定会有……

一代:AMPL,YAM,Based,Base Protocol

YIDAIJIBENSHANGDAJIADOUZHIDAO,YI AMPL WEIDAIBIAO,JIANDANCUBAOLIU,JI AMPL DEMUBIAOJIAGEWEI 1 MEIYUAN,NEIMEQIMINGYIHUILVGAOYUYIDINGDEFAZHI,XIEYIJIUHUITONGBIZENGJIASUOYOUYONGHUDE Token SHULIANG;

RUGUO AMPL JIAGEDIYUMUBIAOJIAGEYIDINGDEFAZHI,NEIMEXIEYIJIUHUIJIANSHAOYONGHUCHIYOUDE Token SHULIANG。

AMPL 最大的贡献就是引入了 Rebase (Token 供应量弹性调整)这个概念——价格高的时候给你分 Token (通胀,印钱给你),价格低的时候扣你的 Token (通缩,收回 Token),24 小时一次,直到市场再度达到一个相对平衡,AMPL 价格稳定在 1 美元附近。

AMPL 的这种简单是优点,也是缺点。优点是,大家基本都能看懂,参与度很高,正如 BTC 的 PoW 现在来看同样也是最为“简单粗暴”的一种模式,然而正因为简单,直观,所以坚固,安全。BTC 到现在运行了 10 几年,几乎可以说是从未出现过安全上的问题。

QUEDIANME,WANGUODEDOUZHIDAO,JIZHANGJIDIE,JIAGEDAQIDALUO,TAICIJI!TONGZHANGDESHIHOUMEITIANXIANGSHIKAIYINCHAOJIYIYANG,TANGZHESHUQIAN,BUYAOTAISHUANG……TONGSUODESHIHOUKANZHEZIJIQIANBAOLIDEBIMEITIANKOUSHAOYIDIAN,BAIZHUANAOXIN,JIAOLV……

所以其实许多看透了 AMPL 这种机制的高级玩家,往往会选择向上趋势破 1 时买入,向下趋势破 1 时离场,既不享受长时间通胀,也不会把自己卡在通缩阶段。也就是人们俗称的,高手吃鱼身,不吃鱼头鱼尾。盈利虽然少了一些,但是风险,也被成倍地缩小了。

ZHEIZHONGTEXING,YEDAOZHI AMPL DANGQIANLAIKAN,GENGXIANGYIZHONGTOUJI Token ERFEIWENDINGBI,DANZUOWEIDIYIDAISUANFAXINGWENDINGBI,DANSHENGSHIJIANTAIDUAN,YUANBUDAONENGGOUGAIGUANDINGLUNZHISHI。

YAM 因两件事而出名:

YISHIBA  DAIXIANGLEGAOCHAO;

ERSHINEIGEZHUMINGDEHEYUELOUDONG,DAOZHIXIANGMUJIHULIUCHAN。

YAM JIZHIHE AMPL LEISI,KEYIKANZUOSHI AMPL DEFANGPAN,QUBIEZHUYAOSHILIANGDIAN:

YISHICAIYONGLELIUDONGXINGWAKUANGDEGONGPINGFAXING;

ERSHIMEICITONGZHANGSHIDE 10% JINRUYIGESHEQUZHILIDEGUOKUJIJIN,ZHEIGEJIJINTONGGUOZHILIKEYIYANSHENGCHUXUDUOYONGTU,ZUIJIANDANDEJIUSHIZAI YAM JINRUTONGSUOSHIWEILEBIMIANZHANGSHIJIANDESIWANGLUOXUAN,GUOKUKEYICHULAIJIUCHANG。

Based 也是 AMPL 的仿盘,采用类似 YAM 的流动性挖矿分发,只不过锚定的是 Synthetix 稳定币 sUSD 作为基准,没什么独特的创新。

ZHEILIANGTIANDAHUOTEHUODE Base Protocol,QISHIBENZHISHANGYESHIYIDAI,ZHIBUGUOBAMAODINGCONG 1 MEIJINHUANCHENGLEJIAMIHUOBIZONGSHIZHIDEWANYIFENZHIYI,QUEMOMINGQIMIAOZAIYIZHONGDA V DETUIGUANGHEZHUANQIANXIAOYINGXIATURANHUOLE,MEITIANJIAOYIGUOCHAOGUO 1 YIMEIJIN。RANERJIUQISHIZHI,YIJIUZHISHIGEYIDAIFANGPAN。SUOYIHUOLELIANGSANTIAN,TAOZHUYIPIRENZHIHOUJINRUTONGSUOJIEDUAN,YEJIUJIBENWURENWENJINLE。

二代:ESD,DSD

相对于 AMPL,ESD 最大的创新在于,引入了债券的概念,试图避免 AMPL 长时间通缩所造成的死亡螺旋。

ESD DE Rebase ZHOUQIBUSHI 24 XIAOSHI,ERSHI 8 XIAOSHI,TONGZHANGMOXINGYU AMPL YIYANG,TONGSUOSHI,XITONGTUICHUZHAIQUAN,KEYIRANGYONGHUTONGGUOXIAOHUI ESD LAIDEDAOZHEJIAZHAIQUAN(XIANGDANGYUDIJIAGOUMAI ESD Token,BINGZAIWEILAIYIMAODINGJIACHUSHOU),DANGHUIDAOTONGZHANGSHI,ZENGFADE ESD JIANGYOUXIANMANZUSUOYOUZHAIQUAN,RANHOUZAIFENQITAYONGHU。

DANGRAN,ZHAIQUANYEYOUFENGXIAN,YINWEIYOUXIAOQIZHIYOU 30 TIAN,RUGUO 30 TIANZHINEIHAISHIJIESHUTONGSUO,NEIMENISHAODIAO ESD HUODEDEZHAIQUANYEJIUGUILINGLE,SUOYIFENGXIANXIANGDUIHAISHIBUXIAO,BIJINGMEIRENNENG 100% BAOZHENG 30 TIANZHINEIXITONGJIUYIDINGHUIHUIDAOTONGZHANG。

DSD ZUOWEI ESD DEFANGPAN,XIUGAILEXUDUOCANSHU,BAOKUO Rebase ZHOUQICONG 8 XIAOSHIGAIWEILIANGXIAOSHI,Rebase DANCIBIANHUAXIANZHI,ZHAIQUANCHIYOUREN /LP(LIUDONGXINGTIGONGZHE)DEJIANGLIBILIDENGDENG,DANBENZHISHANGLAISHUODOUSHILEISIDEJIEGOU。

三代:Basis Cash

QIANSHENSHIDAMINGDINGDINGDE Basis,RUGUOBUSHIFALVXIANZHI,DIYIDAISUANFAWENDINGBIKENENGBENGAISHI Basis ERBUSHI AMPL。HOULAI Basis LIANGLIANGZHIHOU,NIMINGTUANDUIJIESHOULEXIANGMUBINGGAIMINGWEI Basis Cash。

Basis Cash BA Rebase JIZHIGENGJIAFUZAHUA,YINRULESANZHONG Token,BAS,BAC,BAB。

BAC SHIMAODING 1 MEIYUANDENEIGEWENDINGBI,BAB SHI ESD LIMIANNEIZHONGTONGSUOSHIDEZHAIQUAN,ER BAS,ZESHITONGZHANGSHIDE“FENHONG Token”,HUANJUHUASHUO,Rebase DUOCHULAIDE BAC,BUSHIZHIJIEFENJI BAC CHIYOUREN,ERSHIFENJI BAS CHIYOUREN。

BASIS DELIUDONGXINGWAKUANGYEHENYOUYISI,TIXIANZAILIANGGE 2 CHIDESHEJI,HUWEIPAOYA,YOUHUXIANGXISHOUPAOYA:

• BAC-DAI CHIWA BAS

• BAS-DAI CHIYEWA BAS

看似 BAS 会承受两大外提卖抛压,然而持有 BAS 会分到 BAC,把抛压部分转到 BAC,BAC 又有挖 BAS 的功能,互相套娃……

YIGEJINGTONGSUANFAXINGWENDINGBIDEPENGYOUZHEIYANGDIANPING Basis:

“BAC+BAS DESHUANGBIZHONGSHEJIJIEJUELE ESD DANBIZHONGZUAILIUTONGXINGDEWENTI,BAC YINWEIMEIYOU Rebase DEQIANZAIYUQIKEYIGENGHAODILIUTONGDAOGENGGUANGDEYINGYONGFANWEI。

用个最简单的类比就是 BAC= 美元,BAB= 美元国债,BAS= 美联储股票,这种设计的巧妙之处就在于它将全套美元发行体系都搬到了 BASIS 的设计中了。而在 ESD 的设计中,ESD 同时扮演美元和美联储股票的角色”。

ERDUIYUWENDINGBIDEWEILAI,TAYEYOUYIGETUILUN,JI,SUANFAWENDINGBIKENENGHUIJINGGUOSANGEJIEDUAN:

  1. 纯 Rebase 阶段,如 Ampl (上文的一代算法型);
  2. 模拟美元债券机制阶段,如 ESD、BASIS (上文的二代三代算法型);
  3. 混合阶段:部分抵押+部分债券市场调节(与抵押型稳定币的融合,可以是上文那个还未出现的 4 代型)。

KEYIKANCHU,DANSHILIJIE DeFi SHENGTAIZHONGDEWENDINGBI,NIJIUDELEJIESHANGMIANSUOYOULEIXINGDEWENDINGBI,CONGDIYAXINGDAOSUANFAXING。DANSHISUANFAXING Token,NIYOUDEZHIDAO Rebase DEYUNXINGJIZHI,DUIZHAIQUAN,MEIYUANFAXING,LIUDONGXINGWAKUANGDENGZHISHIDIANYOUZUGOUDELEJIE,CAINENGZHENDEKANDEDONGZHEIGEXIANGMUZAIGANSHENME,CONGERZHAODAOHESHIDERUCHANGSHIJIQUFENYIBEIGENG。BUNANKANCHU,CONG AMPL DAO ESD DAO BASIS,ZHEIYIBOSUANFAXINGWENDINGBICHIDAOROUDEWANJIA,WUYIBUSHIDUIJINRONGYOUZHEJIAOWEISHENKELIJIEDENEIYIBOREN。

03 后记

DeFi永无休止的快速进化中,暴涨的算法稳定币只是少数人的狂欢?

总体而言,像是 17 年之前那种买入一个币,什么也不做,拿两年忽然暴富的可能性越来越低了,也许只有 BTC 和 ETH 可以延续这种“躺赚”,但其市值也注定不会再想之前那样百倍千倍的增长,只能拿到 Beta 收益。想要拿到 Alpha 收益,你就必须迈过 DeFi 里面无数的技术和金融知识的门槛。

但别误会,有门槛其实是好事。当别人迈不过去,你迈过去的时候,你就可以赚到他赚不到的那份钱。不然,在这个已不再是人人都可轻松暴富的区块链投资领域,你拿什么保证自己会是二八定律里面那个二,你说呢?

区块链行业的投资门槛越来越高,对此,你会做何选择?欢迎投票并在留言区写下你的看法。

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